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什么是高级订阅协议？ 

初创企业通常需要筹集资金。这是为了开始交易以使初始产品或服务起步。顾名思义，根据预先认购协议，出资者预先为股票提供认购资金；但是，股票不会立即发行。相反，股票在第一轮正式融资中发行给投资者。因此，当公司进入第一轮股权融资时，ASA 投资者能够从折扣认购价中受益。此外，公司可能更喜欢使用 ASA，因为与发行可转换贷款票据，他们将不必为收到的资金支付利息。  

然而，一个潜在的不利因素是，由于股票以这样的折扣分配给投资者，公司自己的剩余股份将被稀释。此外，也许仅仅存在提前认购协议可能会阻止投资者在随后的融资轮次中认购股票。这使公司面临比新投资者为预付资金提供更高比例股权的风险。

谁起草高级订阅协议？ <合同律师>

通常，向投资者和其他资助者出售股票的公司会起草高级认购协议。在决定协议的具体条款时。例如，设定更高的目标值可能符合创始人的利益。

谁需要高级订阅协议？ 

高级订阅协议非常适合初创公司，因为他们将能够快速获得资金。尤其是对于小型公司来说，压力也大大减轻，因为提前认购股票意味着公司在第一轮融资之前不需要估值。ASA 提供了一种高效且轻松的方式来获得资金，而不会在公司生命周期的早期放弃太多股权。 

高级订阅协议中包含哪些内容？ 

估值上限的金额——预先股份协议本身的条款将因公司而异。但是，大多数协议通常会规定，当合格的融资轮发生、公司被出售或达到最后期限时，资金将转换为股份。合格的融资轮次规定，在发行股票之前，必须达到一定的融资额目标。

合格融资轮——上述合格融资轮的定义必须由创始人考虑和协商，以便公司知道何时将资金转换为股份。这也确保了投资者获得足够比例的已发行股票。

截止日期——这是必须向投资者发行股票的日期。通常，此日期为提前订阅之日起 12 个月或更短的时间。

触发事件——这些里程碑或事件将导致高级订阅协议转换为股份。

结论 

将高级认购协议用作权益工具对于种子期公司或初创企业可能极为有利。但是，您的创始人协商协议中包含的条款仍然很重要。这将决定每股的价值以及投资者的 ASA 何时转换。 

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